Финансирование кассового разрыва: как постоянно быть при деньгах?

Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Финансирование кассового разрыва: как постоянно быть при деньгах?». Также Вы можете бесплатно проконсультироваться у юристов онлайн прямо на сайте.

Подобные финансовые провалы временны и устраняются по мере поступления на счета организации денежных средств, основанием для перевода которых являются ранее выполненные работы или оказанные услуги, а также реализация товарной продукции. Расчет вероятности наступления основывается на простой модели, и реализуется в рамках любой отрасли или сферы. Одна из ключевых задач в грамотном управлении бизнесом — предупреждение локальных дефолтов, и оперативное решение вопросов, связанных с поиском ресурсов для критически важных выплат.

Риск увеличения производственного цикла

Наиболее важная причина, по которой нужно избегать задержек платежей даже на небольшой срок, – потенциальное увеличение сроков производственного цикла.

Сотрудники имеют право не работать, если им задерживают зарплату более, чем на 15 дней. Поставщики могут задержать поставку, если вы оплатили её не вовремя. Что произойдёт дальше в этой цепочке? Производственные процессы потеряют стабильность: раньше компания вырабатывала по 100 единиц в день, сейчас то 70 (не хватило рук или сырья), то 120 (пришлось нагонять и доплачивать сотрудникам за переработку). Но в итоге всё равно на 10 единиц меньше нормы. Такие колебания уже ведут к нарушению сроков поставок – покупатели недовольны.

Величина последствий зависит от конкретных обстоятельств и масштабов временной нехватки денег, но есть причины, по которым даже небольшое увеличение производственного цикла считается серьёзным.

• Увеличение расходов. Долгий производственный цикл может потребовать дополнительных затрат на обслуживание оборудования, складирование сырья и готовой продукции, оплату сотрудникам (если они получают фиксированный оклад).
• Потеря клиентов. Если бизнес не может удовлетворить потребности клиентов из-за дефицита средств и увеличения производственного цикла, то они будут разрывать контракты и уходить к более стабильным конкурентам.
• Ещё бОльшие финансовые трудности. Увеличивая производственный цикл, компания увеличивает и финансовый. Оборот снижается, денег становится меньше. Это ведёт к необходимости искать кредиты, займы или инвестиций, что может увеличить финансовую нагрузку на компанию и сделать её ещё менее стабильной.

Финансовые инструменты для покрытия кассового разрыва: кредитные продукты и факторинг

Обеспечение стабильности в финансах – первое, что должен сделать предприниматель.

Внешнее финансирование – надёжный метод предотвращения и устранения кассовых разрывов для компании любого размера. Своевременное получение средств от финансовых организаций поддерживает объём оборотного капитала на регулярной основе – это помогает добиться стабильности, когда внутренние инструменты не помогают.

В качестве постоянной поддержки бизнеса лучше всего подходят:

• овердрафт – автоматическое кредитование на сумму списания при нехватке средств на счету в рамках установленного лимита;
• кредитная линия – быстрое кредитование по запросу на нужную вам сумму в рамках одобренного лимита;
• факторинг – финансирование на сумму поставки товаров/оказания услуг под уступку дебиторской задолженности.

Практика показывает, что вероятность наступления рассматриваемых обстоятельств никак не зависит от масштабов и оборотов бизнеса. Нерасчетливое планирование вполне может привести к тому, что у многомиллионной компании с несколькими филиалами окажется недостаточно денег для закрытия самых простых и рутинных операций. Причина — в нарушении синхронности циклов поступления и расходования.

Кассовые разрывы в деятельности предприятия — это когда денежные средства приходят уже после того, как в них возникла явная необходимость. В качестве обусловливающих факторов обычно рассматривают:

• Сотрудничество с поставщиками по предварительной оплате. На ранних этапах становления немногие предприниматели способны позволить себе заключать договора отсрочки. В итоге каждая новая закупка выбирает имеющийся бюджет практически под ноль, тогда как текущие расходы по-прежнему требуют погашения.
• Взаимодействие с покупателями на принципах отложенного платежа. Подобный формат позволяет привлечь клиентов, заинтересованных более выгодными условиями сотрудничества, однако на деле оказывается весьма тяжелой нагрузкой для организации. Практика постоплаты характерна для всех крупных федеральных компаний, включая торговые сети, а также для государственных ведомств и учреждений, которые вправе закрывать задолженности раз в месяц или квартал, а иногда и раз в год — в конце календарного периода.
• Специфика или сезонность выбранного направления. Анализ кассовых разрывов показывает, что в бизнесе такое положение чаще всего возникает у компаний, не имеющих стабильного денежного потока. К их числу относятся участники госзакупок, монопольные поставщики у крупных заказчиков, а также организации, специализирующиеся на продукции сезонного характера. В отсутствие регулярных поступлений распределять средства на все нужды становится намного сложнее, что в конечном счете может стать причиной накопления долговых обязательств.

Самая критическая комбинация — совпадение всех трех ситуаций, когда нужно закупиться сырьем, дождаться перечисления денег от предыдущих покупателей, и уплатить налоговые сборы для сохранения доступа к банковским счетам. Это может пошатнуть позиции даже уверенных в себе компаний, поэтому важно внимательно и планомерно отслеживать факторы, сигнализирующие о подобных рисках.

Что делать в преддверии кассового разрыва

Если в перспективе отчетливо вырисовываются перебои с деньгами — стоит позаботиться о некоторых мерах, способных минимизировать негативные последствия:

• Проанализируйте расходные статьи и сократите на время все, что не имеет прямого отношения к основной деятельности.
• Заручитесь банковской поддержкой, позволяющей в любой нужный момент воспользоваться предлагаемыми услугами финансового сопровождения.
• Проведите переговоры с клиентами на предмет оплаты уже выполненных работ или поставленных товарных отгрузок.
• Уведомите персонал, арендодателей, а также поставщиков и других контрагентов о том, что в ближайшее время возможны проблемы с выплатами. В качестве альтернативного решения предложите обновленный график платежей, а также составьте гарантийные письма, подтверждающие обязательства его исполнения.

Указанные действия как минимум позволят избежать паники со стороны партнеров по бизнесу и сотрудников компании, и способствуют созданию условий для адекватного выхода из кризисной ситуации.

Что такое кассовый разрыв

Кассовым разрывом (КР) называют явление, когда предприниматель или компания не имеет достаточно денег на счетах для оплаты текущих расходов. Например, после перечисления залога поставщикам, выдачи зарплат, оплаты аренды/ госпошлин и других операций у селлера не остается суммы, достаточной для покрытия всех его обязательств (тех же ЗП, выплат партнерам, банкам и т.д.).

Да, временный кассовый разрыв — это не смертельно для бизнеса, о банкротстве речи не идет, ведь средства есть, просто они находятся в обороте. Тем не менее, КР — серьезный звоночек о проблемах, пускать ситуацию на самотек ни в коем случае нельзя. Ведь если вы должны заплатить больше, чем имеете свободных денег на данный момент, неизбежны проблемы с поставщиками, арендодателями, банками и другими контрагентами. А это, в свою очередь, ведет к репутационным потерям, а при худшем развитии ситуации и к репутационным, и к финансовым. Да, зачастую КР неизбежны, поэтому своевременное обнаружение и управление кассовыми разрывами должно войти в привычку.

Каковы признаки кассового разрыва:

• у вас в выписках фигурирует нулевой или околонулевой остаток;

• у вашей компании накопились неоплаченные налоги, к которым уже приплюсовались или вот-вот приплюсуются всевозможные пени и штрафы за неоплату;

• в вашем клиент-банке копятся поручения, на отправку которых также не хватает денег;

• поставщики и/или арендодатели устали напоминать о вашей задолженности и/или давать очередные отсрочки;

• при этом вы продолжаете получать прибыль.

Чего не нужно делать при кассовых разрывах

Кассовые разрывы способны подтолкнуть владельца бизнеса с необдуманным действиям, которые могут усугубить положение. Тревога предпринимателей понятна: денег для покрытия текущих расходов нет, а срок оплаты налогов или очередной партии товара подходит.

Собрали несколько примеров поступков, которые нельзя совершать, когда наступают кассовые разрывы:

1. Повышать цены на ходовые товары. Вместо ожидаемого роста прибыли можно добиться ее снижения: люди, которые регулярно покупают привычные товары, могли это делать во многом из-за их стоимости. Когда цена вырастет, часть таких клиентов неминуемо уйдет к конкурентам, у которых дешевле.

2. Продавать собственность компании: транспортные средства, технику. В ситуации, когда деньги нужны срочно, имущество нередко продают ниже рыночной стоимости. Кроме того, возрастает риск, что без проданного оборудования компания не сможет выполнить заказы.

3. Делать скидку на товары, которые давно лежат на складе. Цена может привлечь как постоянных, так и новых покупателей. Бизнес быстро получит деньги и закроет кассовый разрыв, но это будет временным решением. Выручка от продаж окажется меньше ожидаемой, новые клиенты могут больше не прийти, а товары, которые обычно хорошо берут, останутся лежать на полках.

4. Снижать цены на все товары. Любая акция, в том числе и масштабная распродажа, должна быть просчитана и согласована с финансовым отделом и отделом продаж. Ценообразование не может носить хаотичный характер, поэтому вмешательство в отлаженную бизнес-модель с большой вероятностью навредит ей, и кассовые разрывы будут наступать снова и снова.

5. Урезать бюджет на продвижение. Когда речь заходит об оптимизации расходов, компании в первую очередь снижают траты на маркетинг и рекламу. Такой подход кажется логичным: производство не страдает, товары в прежнем объеме остаются на полках. Как временная мера, это может сработать. Однако есть риск, что без рекламы вовсе произведенную продукцию перестанут покупать в прежнем количестве, ведь начнет снижаться приток новых клиентов, и доход бизнеса уменьшится.

Механизмом ликвидации кассовых разрывов, также является классификация платежей по приоритетности. Классифицировать платежи можно в зависимости от статьи, срока неисполненного документа, группы контрагентов, значимости проекта или других аналитических разрезов. Статьи с наиболее высоким приоритетом оплачиваются в обязательном порядке, статьи с пониженным приоритетом — при выполнении дополнительных условий. Это позволит оптимально сбалансировать платежный календарь, а также определить источники финансирования для покрытия платежей с более низким приоритетом.

Для целей автоматизации управления кассовыми разрывами можно применить систему «WA: Финансист». В системе встроен механизм ранжирования платежей по приоритетности. Распределение между счетами компании или холдинга производится непосредственно в платежном календаре в режиме drag&drop. Перемещая строки с суммами по платежному календарю, пользователь получает в режиме оn-line новое состояние платежного календаря с пересчитанными остатками и сразу видит возможные кассовые разрывы. Получив вариант распределения платежей, при котором кассовые разрывы отсутствуют или полностью минимизированы, казначей подтверждает изменения, при этом каждой заявке на расходование денежных средств назначается новая дата оплаты и свой расчетный счет (касса).

Чек-лист от эксперта

Деньги любят порядок, поэтому глобально для избежания кассовых разрывов достаточно упорядочить финансы и установить строгий контроль над ними. Это скрупулезная и достаточно рутинная работа, но в ней нет ничего сложного. Чек-лист поможет сориентироваться в организации финансовых потоков и не допустить кассовых разрывов в будущем.

1. Проведите аудит договоров с покупателями: пересмотрите подход к отсрочкам платежей и скорректируйте сроки оплаты. Рекомендуется переработать текст договора совместно с юристом и отшлифовать аргументацию нововведений для покупателей.

2. Составьте план продаж и план поступления денег по датам. Обратите внимание: это два разных плана!

3. Проведите аудит договоров с поставщиками и подрядчиками и составьте план расходов и платежей по датам. И это так же два разных плана.

4. Сопоставьте план продаж с планом расходов. У вас получится документ, который у финансистов называется бюджетом доходов и расходов (БДР). Он поможет спрогнозировать показатели бизнеса за отчетный период. Важно сравнивать БДР с фактическими результатами вашего бизнеса, так можно оценить проблемные направления и предпринять действия по работе с ними.

5. Сопоставьте план поступления денежных средств и план платежей – у вас получится бюджет движения денежных средств (БДС). Особое внимание уделите налогам и обязательным расходам (аренда, заработная плата, коммунальные платежи и др.). Зафиксируйте для себя, что к установленным датам у вас должны быть на счетах «несгораемые» суммы денег.

6. Теперь сопоставляем два бюджета: БДР и БДС. Вы сразу же наглядно увидите разрывы и поймете, какие платежи необходимо сдвинуть по датам, а в какие периоды нужно активно накапливать денежные средства на счетах.

Подводные камни расчета величины оборотного капитала

Некоторые фирмы рассматривают отрицательный оборотный капитал как признак эффективного управления. При этом они принимают во внимание лишь величину дебиторской и кредиторской задолженности. К примеру, фирма заключила договор на поставку скоропортящейся продукции с отсрочкой платежа 30 дней. По факту товар был продан за 2 дня, т. е. задолго до наступления срока платежа поставщику. Получается, по данной операции дебиторская задолженность равна 0, а кредиторская задолженность на 100% не оплачена. Разница между величиной дебиторской и кредиторской задолженности дает отрицательный оборотный капитал.

Однако, такой подход к анализу неверный. Отрицательный оборотный капитал является негативным индикатором. Дело в том, что в вышеуказанном примере мы забыли про непрерывность деятельности компании, а также забыли включить денежные средства и запасы в состав оборотного капитала. Когда вся продукция оплачена, а с поставщиками не расплатились – оборотный капитал будет положительным: денежные средства от оплаты дебиторской задолженности в активах баланса. Эти денежные средства включают и прибыль от сделки по продаже товара. В обязательствах – кредиторская задолженность перед поставщиками. Если деятельность компании непрерывна, то мы должны были закупить новое сырье и в расчетах оборотного капитала должны появиться новые запасы и кредиторская заложенность. При кредитовании компании банком, если компания имеет отрицательный оборотный капитал, это ухудшает ее платежеспособность с точки зрения банка.

Таким образом, при условии непрерывности операционной деятельности, если компания не занимается инвестиционной деятельностью (не покупает основные средства, не выдает займы) и финансовой деятельностью (не выплачивает дивиденды, не погашает кредиты) оборотный капитал всегда должен быть положительным.

Изымая денежные средства из оборота на регулярной основе предприятие ставит себя перед необходимостью пополнять источники оборотных средств за счет инвестиционной деятельности (например, торговля финансовыми инструментами) либо финансовой деятельности для покрытия дефицита денежных средств по операционной деятельности.

Величину оборотного капитала необходимо рассматривать неразрывно с показателем финансового цикла организации, т.к. даже при положительной оборотном капитале как правило всегда возникает кассовый разрыв, продолжительность которого определяется длиной финансового цикла.

Величину имеющегося оборотного капитала определяют вычитанием из текущих активов имеющихся обязательств. Причем к анализируемым активам относят деньги на счетах и в кассе, обращающиеся ценные бумаги, запасы товаров и дебиторская задолженность. Если все текущие активы меньше совокупного кредиторской задолженности, то в какой-то момент компания будет не в состоянии рассчитаться по своим долгам. Исправить ситуацию можно конвертацией активов из долгосрочных в краткосрочные, привлечением акционерного капитала.

При расчете оборотного капитала необходимо обратить особое внимание на качество самой финансовой отчетности, на основе которой рассчитываются показатели оборотного капитала — полнота отражения операций в ней, своевременность их отражения, корректность начисления резервов под обесценение задолженности.

Чего не стоит делать во время кассового разрыва

Повышать цены или устраивать срочные распродажи. Если резко снизить стоимость товаров, то клиентов действительно станет больше, но только временно. Когда компания преодолеет кассовый разрыв и вернёт старые цены, многие из них уйдут. Повышение стоимости может отпугнуть покупателей и оставить компанию без выручки.

Продавать оборудование, технику или автомобиль компании. Если деньги нужны срочно, то имущество, скорее всего, будет продано по заниженной цене. Но после преодоления трудностей придется покупать новую технику — и уже за полную стоимость. Лучше воспользоваться возвратным лизингом — продать автомобиль лизинговой компании, взять его же в аренду и вносить регулярные платежи. Когда договор возвратного лизинга закончится, то владелец выкупит автомобиль обратно.

Как избежать кассового разрыва

Чтобы заранее понять, не грозит ли бизнесу кассовый разрыв, нужно отслеживать финансовые показатели в динамике:

• Поступления денежных средств в течение конкретного периода. Обычно делают разбивку по неделям или месяцам.

• Расходы в течение конкретного периода. Чем больше горизонт планирования, тем лучше. Финансисты рекомендуют брать самый известный долгосрочный расход и планировать показатели по нему. Например, если вы платите налог на имущество раз в год, то планируйте расходы на год вперед, разбивая их на удобные временные отрезки.

• Остаток денег на начало периода. Это запас прочности бизнеса — если сумма отрицательная, возникает кассовый разрыв, то есть денег на счете будет меньше, чем нужно на оплату всех обязательств.

Формирование предварительной версии платежного календаря осуществляется путем сведения в единую таблицу всех планов поступлений и предполагаемых расходов.

Для этого все планы поступлений и предполагаемых расходов подвергаются контролю и согласованию и в обязательном порядке ранжируются по приоритетам.

Ведение фактического платежного календаря и сравнение с запланированным платежным календарем дает возможность ежедневно осуществлять контроль и оперативно принимать решения по проведению всех необходимых платежей предприятия, производить как плановые платежи, так и срочные внеплановые платежи.

Отметим, что грамотно спланированный платежный календарь при должном уровне финансовой дисциплины позволяет правильно распоряжаться временно свободными денежными средствами, поступающими от результата основной деятельности и получать максимальный результат от использования временно свободных денежных активов предприятия.

Овердрафт — кредит, который помогает закрывать кассовые разрывы. Его получают клиенты, которых банк уже обслуживает

Бывают форс-мажорные ситуации, когда ежедневное планирование, переговоры с поставщиками и клиентами не помогают решить проблему. Например, крупный покупатель неожиданно изменил дату оплаты, а с поставщиками надо рассчитываться. Или у фирмы возникли существенные непредвиденные расходы: нужно купить новое оборудование, открыть филиал и прочее.

Может получиться так, что компенсировать дефицит за счет переноса оплат или договоренности с покупателями будет невозможно. Тогда стоит воспользоваться кредитом. Лучше делать это, когда получить оплату раньше и перераспределить средства нельзя.

Но обычный кредит для закрытия кассовых разрывов подходит плохо. Необходимо собрать документы, дождаться решения банка — на все это требуется время, а деньги могут быть нужны уже завтра.

К тому же разрывы обычно не превышают нескольких дней или недель, а кредиты на такой срок, как правило, не выдают. Поэтому придется пользоваться деньгами банка дольше, чем необходимо, и переплачивать проценты.

В этой ситуации удобно использовать специальную форму кредитования: овердрафт. По смыслу он похож на кредитную карту для физических лиц.

Предприятие заранее заключает договор, согласно которому банк устанавливает лимит кредитования. Обычно размер лимита привязан к среднемесячному обороту по счету заемщика. Однако в большинстве случаев банк дает овердрафт компаниям, которые уже обслуживает некоторое время. Обычно этот срок не менее 3–6 месяцев. Так специалисты смогут следить за оборотами по счету и установить лимит средств, которые можно выдать.

Пока разрывов нет, предприятие не пользуется средствами банка и не платит проценты. Если возникает необходимость, заемщик может в течение одного дня получить от банка деньги в пределах лимита.

Когда поступят средства от покупателей, компания погасит долг по овердрафту. Затем операцию можно повторить. Таким образом, заемщик всегда может воспользоваться заемными средствами и заплатить проценты только за несколько дней по каждому разрыву.

Пример № 3

Руководству ООО «Альфа» не удалось договориться с контрагентами о переносе сроков оплаты. Но у компании заключен с банком договор о кредитовании в форме овердрафта с лимитом в 900 тыс. рублей. Поэтому ООО «Альфа» может воспользоваться средствами банка: 03.06 получить 400 тыс. рублей, а 04.06 — 100 тыс. рублей. Это будут два разных транша в рамках одного кредитного договора. Когда 05.06 поступит оплата от ООО «Гамма», организация погасит кредит, заплатив проценты всего за 2 дня.

Как посчитать кассовый разрыв: формула расчета и его вероятность

Формула расчета кассового разрыва в рассматриваемой ситуации очень проста. Выглядит она так:

ОСТ = НАЧ + ВЫРУЧКА — РАСХОДЫ,

где:

• ОСТ — ожидаемый остаток денежных средств по состоянию на конец расчетного периода (дня, недели, месяца);
• НАЧ — остаток денежных средств по состоянию на начало расчетного периода;
• ВЫРУЧКА — ожидаемая выручка за расчетный период;
• РАСХОДЫ — ожидаемые расходы за расчетный период.

В случае, если показатель ОСТ — положительный или равный нулю, то вероятность возникновения кассового разрыва в течение расчетного периода невелика. Если он и появится, то у фирмы, скорее всего, получится его покрыть за счет имеющихся резервов или иных доступных оперативных средств финансирования (их мы рассмотрим чуть позже). А если показатель ОСТ — отрицательный, то правомерно ожидать (при отсутствии изменений в вводных данных), что кассовый разрыв практически неизбежен. Придется заранее искать источники покрытия кредиторской задолженности — которая, скорее всего, возникнет.

Похожие записи:

• Банкротство физических лиц в 2024 году процедура
• Какие сделки могут совершать несовершеннолетние?
• Как вернуть деньги за покупку недвижимости? Особенности налогового вычета